合理的物价回升有助于破解“增产不增收”的困境，改善企业盈利状况及市场预期，带来投资信心的增强，对就业和居民收入增长形成正向效应。事实上，这种良性循环正是经济持续健康发展的基础。
2025年四季度以来，我国物价运行出现积极变化，CPI连续4个月回升，12月同比上涨0.8%，为近34个月以来高点。其中，扣除食品和能源价格的核心CPI同比涨幅连续3个月保持在1.2%，为近50个月以来的高位。
对于CPI的上述表现，有市场人士表示担忧，认为CPI快速回升会带来物价上涨，推高居民生活成本。也有分析认为，当前CPI上涨仍过于缓慢，影响了经营主体的盈利水平，不利于整个国民经济循环。
确实，物价既关系经济运行，也和人民群众的生活息息相关。但物价并非越低越好，尽管短期看低物价有利于节约老百姓开支，但长期看不利于企业发展，进而会影响居民就业和收入增长。正因为此，2025年底召开的中央经济工作会议明确提出，“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量”。
把“物价合理回升”与“经济稳定增长”并列作为货币政策的重要考量，这一新提法引发了广泛关注。从历史经验看，合理的物价回升有助于破解“增产不增收”的困境，改善企业盈利状况及市场预期，带来投资信心增强，对就业和居民收入增长形成正向效应。事实上，这种良性循环正是经济持续健康发展的基础。
当前，我国经济运行的一个突出问题就是供强需弱，促进物价合理回升，可有效应对需求疲弱和供给过剩的结构性矛盾。与此同时，物价合理回升也是应对外部环境变化的必然选择。目前，全球通胀压力依然存在，主要经济体货币政策调整可能引发资本流动和汇率波动。保持物价合理回升，可以增强我国经济的抗风险能力，为应对外部冲击提供缓冲空间。
促进物价合理回升是当前宏观调控的重要目标之一，但实现这一目标并不容易。得益于党中央、国务院的科学研判，相关部门精准实施一系列调控、改革、监管举措，我国居民消费价格在总体回升的同时，重要民生商品价格仍保持平稳运行，经济运行温和修复，呈现出明显回暖态势。
今年是“十五五”开局之年，继续采取有效措施，促进价格合理回升，对于全年乃至未来5年经济社会发展都至关重要。在这个过程中，要坚持供需双方发力、调控改革协同，既要通过货币政策和财政政策提振需求，又要通过结构性改革优化供给，还要牢牢守住民生商品保供稳价的底线，统筹处理好稳增长与惠民生、短期调控与长远发展的关系，最终实现经济稳定增长与物价平稳回升的良性互动。
比如，在总量政策方面，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策的集成效应，推动形成经济增长和物价回升的良性互动。在结构政策方面，一方面要着力扩大需求；另一方面要深入整治“内卷式”竞争，推动供需更加平衡匹配。此外，在改革政策方面，要进一步理顺价格关系，促进资源高效配置，确保安全稳定供应。
需要指出的是，无论哪种政策组合，都要持续做好重要民生商品保供稳价，消除企业投资和居民消费面临的结构性障碍，毫不松懈地抓好重要民生商品产供储销全链条调控，确保夯实民生基本盘。同时，要准确理解“合理”二字的深刻意蕴，科学把握好政策的力度和节奏，从而更好地实现“经济稳定增长、物价合理回升”的目标。
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